標配智駕時代已來，競爭或將進一步加劇

2024 北京國際車展不僅多款新車型亮相，包括零跑 C16、深藍 G318、啟源 E07、享界 S9、騰勢 Z9、GT、極氪 MIX 等，同時智能化也成為亮點，激光雷達、高算力智駕芯片越發普及。

智駕方面，小鵬和華為系為代表的車企 2024 年以來持續進行的迭代及推廣。民生證券研報顯示，小鵬 4 月份 XNGP 智能輔助駕駛系統已全量覆蓋全國 260 個城市，開城范圍持續擴大。3 月問界全量推送無圖城區 NCA 領航，智駕能力行業領先，車型上市放量后有望帶動高階自動駕駛滲透率快速提升。2024 年智能駕駛競爭、城市 NOA 落地將進一步加速，華為、蔚小理外，小米也定下今年底將在 100 座城市開通城市 NOA 功能的目標。該機構表示，標配智駕時代已來，能找準差異化賣點、智能駕駛技術領先的頭部車企將在 2024-2025 年形成差異化，并享受估值溢價。

值得注意的是，4 月 28 日馬斯克訪華，當前特斯拉已通過汽車數據安全 4 項全部要求、各地對特斯拉使用限制已陸續取消。光大證券判斷，特斯拉 FSD 入華釋放積極信號，4 月 29 日特斯拉中國官網 FSD 購買界面信息已由 " 稍后推出 " 修改為 " 即將推出 "，或帶動消費者對智駕認知進一步抬升；同時國內新勢力、頭部車企或加速跟進，智駕競爭或將進一步加劇。

激光雷達及智能化硬件有望開啟收獲期

當前政策端看，4 月 24 日，商務部、財政部等 7 部門印發《汽車以舊換新補貼實施細則》。瑞銀分析指出，今年國內汽車市場銷量仍將增長 4%，增量主要來自于報廢車型的替換。以 5 年為一輪報廢周期衡量，2008-2010 年處于中國汽車市場高速增長階段，乘用車年銷量猛增至 1200 萬輛。根據測算，這一批舊車報廢和替換帶來的市場需求將達到 820 萬輛。

在今年的行業趨勢和政策催化下，將會給汽車電子板塊帶來什么影響？國金證券研報顯示，汽車電子包含汽車連接器、汽車光學、汽車顯示三大子板塊。汽車電子板塊 2023 年營收為 3596.69 億元，同增 7.02%，歸母凈利潤為 157.39 億元，同減 7.57%。2024 年一季度營收為 847.08 億元，同增 7.48%，歸母凈利潤為 39.31 億元，同增 40.03%。從電動化來看 2023 全球新能源滲透率相較于 2022 年增速明顯。展望 2024 年，預計電動化增速繼續收斂，800V、高壓快充滲透率持續提升。

德邦證券認為 2024 年進入汽車智能化密集催化期，激光雷達及智能化硬件標的有望開啟收獲期。密集催化之下，激光雷達及高頻高速連接器等智能化核心硬件相關標的將有望迎來業績高增。2024 年汽車智能化全面開花，建議關注智聯硬件、激光雷達、光學、域控制器環節相關標的。

——信息來自：wind資訊